Для того чтобы яснее разобраться в особенностях и функциях депозитария и регистратора рассмотрим основные различия между ними.
Депозитарий является структурой, обеспечивающей нормальную работу вторичного рынка ценных бумаг, т. е. рынка, на котором происходит активная купля-продажа ЦБ различных эмитентов. Депозитарий прежде всего необходим активным участникам вторичного рынка ценных бумаг, т. е. торговцам, крупным инвесторам. Если отсутствует торговля ЦБ в большом объеме с крупными сделками, то в основном нет необходимости в создании серьезных депозитарных структур. При обслуживании депозитарием фондовых бирж у него должна существовать тесная связь с расчетно-клиринговой системой этих бирж.
Клиенты депозитария — депоненты, которыми могут быть торговцы, владельцы ЦБ, институты совместного инвестирования, трастовые компании, другие депозитарии, с которыми депозитарий заключает договор и по указанию которых выполняются соответствующие операции с ценными бумагами.
Клиенты регистратора — эмитенты ценных бумаг. С ними регистратор заключает договор на ведение реестра ЦБ и обязуется оформлять все изменения права собственности на ЦБ. Операции по изменению права собственности выполняются прежде всего по указанию владельцев ценных бумаг, а не эмитентов.
Депозитарий может осуществлять хранение ЦБ депонента.
Регистратор обычно не хранит ЦБ владельцев, но может хранить бланки этих бумаг.
Услуги регистратора согласно мировой практике оплачивает эмитент, однако услуги по изменению прав собственности обычно оплачивают владельцы (продавцы или покупатели ЦБ).
Услуги депозитария оплачивают депоненты, участники сделок.